作者：伊内斯・费雷
汽油价格的快速上涨开始冲击消费者的钱包。
据美国汽车协会（AAA）数据，周一全美汽油均价升至每加仑3.71 美元上方，较一周前上涨0.25 美元，较一个多月前上涨0.80 美元。
近期内外部扰动因素有所增多，多空力量仍在拉力角逐，春季行情预计进入尾声，市场由上行期转向震荡阶段。美伊地缘冲突短期难以缓解，国际油价和贵金属价格可能因此持续强势，战略资产有望长期溢价。AI算力需求和资本开支强劲扩张，AI算力外溢带动细分产业涨价值得关注，有望在2026年形成业绩兑现的强确定性。“HALO”交易正在席卷全球，实物资产板块迎来价值重估，聚焦高壁垒实体资产和AI基建增量环节。行业重点关注：石油石化、油运、有色、军工、半导体、电力设备、AI产业链等。
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燃油成本上涨对司机开支的影响正在累积。
石油分析机构 GasBuddy 负责人帕特里克・德哈恩周日表示：“如今美国人在汽油上的花费，比 30 天前多出 3 亿美元。”
配资网站美国能源信息署（EIA）数据显示，美国人每天大约消耗3.75 亿加仑汽油。油价每上涨 1 美分，司机每日总支出就会增加375 万美元。
GasBuddy 数据显示，在未剔除通胀因素的情况下，当前油价高于 2021 年 1 月至 2025 年 1 月期间 78% 的交易日。
加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师上周在报告中指出：“随着油价持续上涨，中低收入家庭的预算将受到不成比例的严重冲击。”
燃油价格上涨，有可能抵消特朗普政府《宏大美好法案》（OBBBA）带来的全部减税红利。
RBC 分析师写道：“我们此前已确认，该法案会在不同程度上提升居民消费能力。但如今高企的能源价格，几乎可能完全抵消这一积极影响。”
随着美国、以色列与伊朗的冲突进入第三周，全球石油关键通道霍尔木兹海峡航运几近停滞，汽油与柴油价格大幅飙升。
除非石油运输出现实质性恢复，否则燃油价格的上涨压力很可能持续。
GasBuddy 的德哈恩表示：“与此同时，季节性因素开始加剧，多个地区正陆续切换至夏季汽油配方，形成双重压力，未来几周可能继续推高零售价。”
自 2 月 28 日冲突爆发以来，国际油价涨幅已超过33%。
上周五晚间，美军袭击了伊朗哈尔克岛军事目标 —— 该岛面积约为曼哈顿岛的三分之一，是伊朗主要原油出口枢纽。特朗普总统警告，如果伊朗继续封锁航运，将把伊朗能源设施列为打击目标。
策略师表示，冲突持续时间越长，油价上涨空间越大。
RBC 资本市场预计：
若冲突再持续 3 至 4 周，油价可能突破俄乌冲突后创下的每桶 128 美元高点； 若战争延续数月，油价可能超过 2008 年每桶 146 美元的历史峰值。
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责任编辑：郭明煜 什么时候加仓
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